पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है?

Information Ratio (IR) क्या है?

Information ratio बेहतर जोखिम समायोजित प्रदर्शन उत्पन्न करने में फंड मैनेजर की निरंतरता को दर्शाता है। एक उच्च सूचना अनुपात दर्शाता है कि फंड मैनेजर ने अन्य फंड मैनेजरों को पीछे छोड़ दिया है और एक निर्दिष्ट अवधि में लगातार रिटर्न दिया है।

सूचना अनुपात (आईआर) क्या है? [What is Information Ratio (IR)? In Hindi]

Information Ratio (IR) उन रिटर्न की अस्थिरता की तुलना में बेंचमार्क के रिटर्न से परे पोर्टफोलियो रिटर्न का एक माप है, आमतौर पर एक इंडेक्स। उपयोग किया जाने वाला बेंचमार्क आम तौर पर एक सूचकांक होता है जो बाजार या किसी विशेष क्षेत्र या उद्योग का प्रतिनिधित्व करता है।

आईआर को अक्सर पोर्टफोलियो प्रबंधक के कौशल के स्तर और बेंचमार्क के सापेक्ष अतिरिक्त रिटर्न उत्पन्न करने की क्षमता के माप के रूप में उपयोग किया जाता है, लेकिन यह एक ट्रैकिंग त्रुटि, या मानक विचलन घटक को गणना में शामिल करके प्रदर्शन की स्थिरता की पहचान करने का भी प्रयास करता है।

ट्रैकिंग त्रुटि उस स्थिरता के स्तर की पहचान करती है जिसमें एक पोर्टफोलियो किसी इंडेक्स के प्रदर्शन को "पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है? ट्रैक" करता है। कम ट्रैकिंग त्रुटि का मतलब है कि पोर्टफोलियो समय के साथ सूचकांक को लगातार पीछे छोड़ रहा है। एक उच्च ट्रैकिंग त्रुटि का मतलब है कि पोर्टफोलियो रिटर्न समय के साथ अधिक अस्थिर है और बेंचमार्क से अधिक के अनुरूप नहीं है। Gold Fund क्या है? हिंदी में

सूचना अनुपात बनाम शार्प अनुपात [Information Ratio vs. Sharpe Ratio]

Sharpe ratio fund के सापेक्ष प्रदर्शन या पोर्टफोलियो मैनेजर के प्रदर्शन को मापता है, जबकि Information Ratio Benchmark Index के साथ सुरक्षा के प्रदर्शन की तुलना करता है। दोनों अनुपात थोड़े समान हैं। दो अनुपातों के बीच एकमात्र अंतर यह है कि Information ratio एक जोखिम भरा सूचकांक का उपयोग करता पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है? है, जबकि शार्प अनुपात जोखिम मुक्त रिटर्न को बेंचमार्क इंडेक्स मानता है।

क्या है म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो, आपके निवेश पर कितना असर डालता है ये?

पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो म्यूचुअल फंड के पोर्टफोलियो में होल्डिंग्स के उस हिस्से को दिखाता है, जिसमें एक निश्चित अवधि के दौरान बदलाव आया है.

• Paurav Joshi
• Publish Date - November 16, 2021 / 03:56 PM IST

एक लो टर्नओवर रेशियो पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है? बताता है कि फंड मैनेजर अपनी स्टॉक खरीद के बारे में आश्वस्त है और लंबी अवधि के लिए इसे होल्ड करता है.

जब आप किसी म्यूच्युअल फंड में निवेश करते हैं तो आप देखते हैं कि उसके 1 साल या 5 साल के रिटर्न कैसे हैं. फंड का एक्सपेंस रेशियो कैसा है. फंड मैनेजर कौन है वगैरह. लेकिन, क्या आपने ध्यान दिया है कि जिस स्कीम में आप निवेश कर रहे हैं उस पोर्टफोलियो में कब-कब बदलाव हुए हैं. किसी भी फंड का पोर्टफोलियो एकसमान नहीं होता वो बदलता रहेता है. टर्नओवर रेशियो आपको ये बताता है कि पिछले एक साल में म्यूचुअल फंड का पोर्टफोलियो कितना बदला है.

1. पोर्टफोलियो टर्नओवर रेशियो म्यूचुअल फंड के पोर्टफोलियो में होल्डिंग्स के उस हिस्से को दिखाता है, जिसमें एक निश्चित अवधि के दौरान बदलाव आया है.

2. पोर्टफोलियो टर्नओवर की गणना करने के लिए कुल परिसंपत्तियों के औसत से कुल खरीद या कुल बिक्री मूल्य, जो भी कम हो, में भाग दिया जाता है. इसे अमूमन 12 महीने की अवधि के लिए बताया जाता है.

इसको एक उदाहरण से समझें तो एक म्यूचुअल फंड का एवरेज AUM 1000 करोड़ रुपये का है. अब यदि फंड ने 1600 करोड़ रुपये की सिक्योरिटीज खरीदी हैं और 1000 करोड़ की सिक्योरिटीज को बेचा है, यहां पे सेल्स कि लागत कम है, तो उसको हमें ध्यान में लेना होगा. यानी 1,000 करोड़ को 1000 के एवरेज AUM से डिवाइड करने पर टर्नओवर रेशियो 1 यानी 100% मिलता है.

3. एक लो टर्नओवर रेशियो बताता है कि फंड मैनेजर अपनी स्टॉक खरीद के बारे में आश्वस्त है और लंबी अवधि के लिए इसे होल्ड करता है. इसका ये भी अर्थ है कि फंड मैनेजर को कंपनियों को चुनने में अपनी पसंद पर काफी ज्यादा भरोसा है. इसलिए इस तरह के फंड में लेनदेन की लागत कम होगी. इंडेक्स फंड में बहुत कम पोर्टफोलियो टर्नओवर होता है क्योंकि फंड मैनेजर एक ही शेयर और एक ही रेशियो में शेयर बाजार के इंडेक्स में निवेश करता है.

4. सिक्योरिटीज को पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है? खरीदने और बेचने में कॉस्ट शामिल होती है. जो फंड यानी आप को भुगतना पड़ता है. एक हाई पोर्टफोलियो टर्नओवर का मतलब निवेशक के लिए ऊंची कॉस्ट है और ये लंबे समय में रिटर्न पर असर डालती है. डायनेमिक एसेट एलोकेशन वाले फंड्स का खर्च अपेक्षाकृत ज्यादा होता है. एक हायर चर्न एक संकेत है कि फंड अंडरपरफॉर्म कर रहा है.

5. क्या किसी फंड का टर्नओवर रेशियो ज्यादा है तो उसे बुरा माना जाएगा? ऐसा बिलकुल नहीं है. अगर किसी म्यूचुअल फंड का टर्नओवर रेशियो ज्यादा है, लेकिन वो अच्छा रिटर्न दे रहा है और रिस्क पैरामीटर्स भी सही हैं तो चिंता की कोई बात नहीं है. हालांकि, कम रिटर्न के साथ हाई टर्नओवर इस बात का संकेत है कि आपको म्यूचुअल फंड के पोर्टफोलियो की समीक्षा करने की जरूरत है.

6. कुछ Sectors ऐसे भी हैं जिनमें बहुत ही कम Assets की जरूरत होती है इसलिए उस Sector के लिए ये Ratio ज्यादा होता है. इस वजह से हमेशा दो समान Sectors की कंपनियों के ही Assets Turnover Ratio की तुलना करनी चाहिए.

एसेट मैनेजर क्या होता है मतलब और उदाहरण

एसेट मैनेजर का अर्थ: परिसंपत्ति प्रबंधन को मोटे तौर पर व्यक्तिगत और कॉर्पोरेट ग्राहकों की ओर से मूर्त और अमूर्त संपत्ति के प्रबंधन और निगरानी की प्रक्रिया के रूप में परिभाषित किया गया है। एक परिसंपत्ति प्रबंधक आमतौर पर एक वित्तीय सेवा कंपनी का एक हिस्सा होता है जो एक व्यक्तिगत ग्राहक या कॉर्पोरेट कंपनी के मूर्त और अमूर्त वित्तीय पोर्टफोलियो को बनाए रखने और पर्यवेक्षण करके परिसंपत्ति प्रबंधन सेवाएं प्रदान करता है। एक परिसंपत्ति प्रबंधक अपने ग्राहकों की ओर से सबसे अधिक लागत प्रभावी तरीके से संपत्ति के पूरे पोर्टफोलियो का रखरखाव, संचालन और निपटान करता है।

एसेट मैनेजर उदाहरण:
एक परिसंपत्ति प्रबंधक एक ग्राहक के वित्तीय उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए, वांछित प्रदर्शन के खिलाफ लागत, जोखिम और अवसरों का संतुलन शामिल करता है। पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है? परिसंपत्ति प्रबंधक का समग्र लक्ष्य ग्राहक की संपत्ति के मूल्य को अधिकतम करना है। परिसंपत्ति प्रबंधक और परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियां अपने ग्राहकों की ओर से किए जाने वाले सर्वोत्तम निवेश का निर्धारण करने के लिए, देश के नियामक ढांचे के भीतर बेहतर ग्राहक सेवा स्तर प्रदान करते हुए, संपूर्ण बाजार अनुसंधान और विश्लेषण करती हैं।

इंडेक्स फंड्स क्या होते हैं?

इंडेक्स फंड्स ऐसे निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड्स होते हैं जो बाज़ार के लोकप्रिय इंडेक्सों का अनुकरण (नकल) करते हैं। फंड मैनेजर फंड का पोर्टफोलियो बनाने के लिए उद्योगों और शेयरों का चुनाव करने में सक्रिय भूमिका नहीं निभाता बल्कि केवल उन सभी शेयरों में निवेश करता है जो अनुकरण (नकल) किए जाने वाले इंडेक्स में शामिल हैं। फंड में शेयरों की हिस्सेदारी इंडेक्स में प्रत्येक शेयर की हिस्सेदारी से बहुत हद तक मेल खाती है। यह निष्क्रिय निवेश है, यानि, फंड का पोर्टफोलियो बनाते हुए फंड मैनेजर केवल इंडेक्स की नकल करता है और हर समय उसके इंडेक्स के अनुरूप पोर्टफोलियो का प्रबंधन करता है।

अगर इंडेक्स में शेयर की हिस्सेदारी बदलती है, तो पोर्टफोलियो में उस शेयर की हिस्सेदारी को इंडेक्स के साथ संरेखित रखने के लिए फंड मैनेजर को उसके यूनिट्स खरीदने या बेचने पड़ेंगे। यद्यपि निष्क्रिय प्रबंधन को फ़ॉलो करना आसान है, लेकिन ट्रैकिंग एरर की वजह से फंड हमेशा एक जैसे रिटर्न नहीं देता।

ट्रैकिंग एरर इसलिए होता है क्योंकि इंडेक्स की सिक्योरिटीज़ (प्रतिभूतियों) को हमेशा समान अनुपात में होल्ड करना आसान नहीं होता और ऐसा करने में फंड को ट्रांज़ैक्शन का खर्च आता है। ट्रैकिंग एरर के बावजूद, इंडेक्स फंड्स उन लोगों के लिए सबसे उपयुक्त हैं जो म्यूचुअल फंड्स या अलग-अलग शेयरों में निवेश करने का जोखिम नहीं उठाना चाहते लेकिन व्यापक बाज़ार तक पहुँच का फ़ायदा हासिल करना चाहते हैं।

अपने पोर्टफोलियो को किस आधार पर रीबैलेंस करना चाहिए? | How to Rebalance Your Portfolio?

How to Rebalance Your Portfolio?: Today we are going to talk about one such thing which is one of the very important tools for risk management and it is called Portfolio Rebalancing. So let's learn how to rebalance portfolio? (How to Rebalance Your Portfolio?)

How to Rebalance Your Portfolio?: अपने पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करना यह सुनिश्चित करने के प्रमुख कार्यों में से एक है कि आपका निवेश मिश्रण आपके लॉन्ग टर्म के लक्ष्यों के अनुरूप है। लेकिन महत्वपूर्ण सवाल यह है कि आपके पोर्टफोलियो को Rebalance करने के तरीके क्या हैं और सबसे बढ़कर, ट्रिगर क्या हैं? पोर्टफोलियो को रीबैलेंस कैसे करें? (How to Rebalance Portfolio?) और पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग स्ट्रैटेजी क्या हैं? हमें पहले Portfolio Rebalancing के ट्रिगर्स को समझना होगा और फिर समझना होगा कि वास्तव में पोर्टफोलियो को कैसे रीबैलेंस किया जाए। आइए आपके पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करने के 5 स्मार्ट तरीके देखें।

1) ऑरिजिनल मास्टर एलोकेशन के आधार पर रीबैलेंस

यह किया जाने वाला रीबैलेंस का सबसे बुनियादी रूप है। उदाहरण के लिए, आप इक्विटी, डेट और लिक्विड फंड के लिए 60:30:10 के मास्टर एलोकेशन के साथ शुरुआत करते हैं। आम तौर पर, आप +/- 5% की सीमा निर्धारित करते हैं। जब आपके पोर्टफोलियो के किसी भी घटक के लिए 5% अंक का उल्लंघन होता है तो आप अपने पोर्टफोलियो को ऑरिजिनल मास्टर एलोकेशन में वापस लाने के लिए रीबैलेंस करते हैं। यह दृष्टिकोण इस मायने में अच्छा है कि यह आपको विभिन्न एसेट क्लास पर ऑटोमैटिक रूप से मुनाफे का मुद्रीकरण करने में मदद करता है लेकिन यह दृष्टिकोण बदलते समय के अनुरूप नहीं है। यह रीबैलेंस के इस दृष्टिकोण की कमी है।

2) उभरते ट्रेंड के आधार पर रीबैलेंस

यह आपके पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करने के लिए थोड़ा अधिक गतिशील दृष्टिकोण है। यहां आप बाजार में प्रमुख उभरते रुझानों के आधार पर अपने पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करते हैं। उदाहरण के लिए, लंबी अवधि के बांड बढ़ती दरों के कारण कमजोर हो सकते हैं और पोर्टफोलियो को रीबैलेंस की आवश्यकता हो सकती है। वैकल्पिक रूप से, इक्विटी ऐतिहासिक रूप से कम मूल्यांकन पर उपलब्ध हो सकती है और इसके लिए आपके पोर्टफोलियो के स्ट्रेटेजी रीबैलेंस की आवश्यकता हो सकती है। यह भी संभव है कि भू-राजनीतिक अनिश्चितता की वापसी से फिर से सोने की मांग बढ़ रही है और सोने की कीमतें बढ़ सकती हैं। ये सभी आपके पोर्टफोलियो को Rebalance करने के लिए ट्रेंड से संबंधित ट्रिगर हैं।

3) नियम आधार पर थियोरम पर आधारित रीबैलेंस

आपके पोर्टफोलियो को रीबैलेंसिंग करने का एक और अक्सर अभ्यास किया जाने वाला तरीका Rule-Based है। उदाहरण के लिए, आप एक नियम निर्धारित कर सकते हैं कि अगर इक्विटी मूल्यांकन 18 P/E से ऊपर जाता है तो आप अपने इक्विटी एलोकेशन को 5% तक कम कर देते हैं और अगर यह 22 P/E को पार कर जाता है तो आप और 5% कम कर देते हैं। वैकल्पिक रूप से, आप फिक्स्ड रेट डेट और वेरिएबल रेट फंड के बीच शिफ्ट कर सकते हैं, जो इस बात पर निर्भर करता है कि ब्याज दरें माध्य से कितनी अलग हुई हैं। अगर ब्याज दरें औसत से काफी ऊपर चली गई हैं तो आप दरों में गिरावट की उम्मीद कर सकते हैं और इसलिए लंबी अवधि के बॉन्ड फंड में शिफ्ट हो सकते हैं।

4) प्रबंधकीय विवेक के साथ गतिशील रूप से रीबैलेंस

अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने का एक और थोड़ा अधिक गतिशील तरीका प्रबंधकों को बहुत अधिक विवेक दे रहा है। यह थोड़ी अधिक आक्रामक रणनीति है जहां फंड मैनेजर को इक्विटी से डेट और इसके विपरीत आधारित आउटलुक में शिफ्ट करने का विवेक दिया जाता है। आपकी व्यक्तिगत वित्तीय योजना के मामले में रीएलोकेशन की इस स्वचालित आवश्यकता को पूरा करने के लिए म्यूचुअल फंड की एक गतिशील योजना का चयन करना आसान तरीका होगा।

आपको इस बात की जानकारी होनी चाहिए कि इस तरीके में बहुत कुछ फंड मैनेजर के विवेक पर निर्भर करता है। इसलिए आपकी वित्तीय योजना की सफलता काफी हद तक फंड मैनेजर कॉल के सफलता अनुपात पर निर्भर करेगी। रीबैलंस के इस रूप में विवेक और व्यक्तिगत पूर्वाग्रह का एक बहुत अधिक तत्व है।

5) टैक्स कम करने के लिए रीबैलेंस

यह Rebalancing का एक बहुत ही अनूठा रूप है जिसमें आप अपने पोर्टफोलियो को अधिक टैक्स कुशल बनाने के लिए Rebalance करते हैं। टैक्स कल कम करने के लिए Rebalancing के लोकप्रिय रूप यहां दिए गए हैं।

इक्विटी फंड डिविडेंड पर डिविडेंड डिस्ट्रीब्यूशन टैक्स (DDT) लगाने के बाद, यह Rebalance और Dividend योजनाओं से इक्विटी फंड की ग्रोथ स्कीम में ट्रांसफर करने के लिए बहुत अधिक आर्थिक समझ में आता है।

पीपीएफ जैसी छोटी बचतों पर घटती प्रतिफल के साथ, व्यक्तिगत निवेशक धारा 80सी के तहत टैक्स बचाने के लिए ELSS जैसी लंबी अवधि की जोखिम वाले एसेट में बदलाव कर सकते हैं। यह रीबैलंस पीपीएफ प्रकार के उपकरणों के लिए जोखिम को कम करेगा और ELSS के संपर्क में वृद्धि करेगा।

पोर्टफोलियो में बंदोबस्ती बीमा और पीपीएफ की अधिक घटनाओं के कारण वित्तीय योजना पर भी पुनर्विचार करना पड़ सकता है। ये उत्पाद जल्द ही EEE से EET तक हो सकते हैं और निवेशकों को शुद्ध जोखिम कवर के लिए टर्म पॉलिसियों से चिपके रहना और लंबी अवधि के वेल्थ क्रिएशन के लिए म्यूचुअल फंड पर अधिक भरोसा करना बेहतर हो सकता है।

पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग के लिए कई तरह के ट्रिगर हैं और इसे करने के लिए अलग-अलग तरीके हैं। मुख्य रूप से, पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग में दो चीजें शामिल होनी चाहिए। सबसे पहले, यह आपकी वित्तीय वास्तविकताओं और आपके जोखिम प्रोफाइल में बदलाव को प्रतिबिंबित करना चाहिए। दूसरा यह संपत्ति के संबंध में बाजार में बदलती वास्तविकताओं को भी प्रतिबिंबित करना चाहिए।